本月以來我們為大家剖析講解最多的問題就是有關外匯期權套期保值策略有哪些基本介紹，可見為此困惑的不僅您一人。但在我們整理了相關知識點，通過圍繞如何利用外匯期權交易套期保值和投機的問題為大家分享過后，想必也解開了不少人的心結。那么，我們今天要為大家分享的內容依舊專業和全面。也希望本篇文章能給您帶去幫助。
根據參與期貨交易的方向不同，可以把股指期貨套期保值交易劃分為兩種基本類型：買入套期保值和賣出套期保值。
所謂買入套期保值，是指當期在股指期貨市場上買入股指期貨合約，以規避在未來買入股票時，因股價可能上漲而導致建倉成本上升風險的保值行為。在以下四種情形下，投資者可以采取買入套期保值策略：
(1)投資者預期未來一段時間內可收到一大筆資金，準備投入到股市，但又認為現在是更好的建倉機會，如果等到資金到賬后再建倉，一旦股價上漲，勢必會提高建倉成本。這時，就可以利用股指期貨杠桿交易的特點，以較少的資金買入股指期貨合約，來鎖定未來股票建倉成本，對沖股價上漲的風險。
(2)機構投資者現在擁有大量資金，計劃按照當前價格買進一組股票。由于需要買進的股票數額較大，短時期內完成建倉必然會推高價格，提升建倉成本，導致實際的買進價格遠高于最初理想的買進價格;如果逐步分批買進建倉，又擔心期間股票價格上漲。此時，采用買入套期保值策略是解決問題的好辦法。具體做法是：先買進對應價值的股指期貨合約，然后再分步逐批買進股票，同時，逐批將這些對應的股指期貨合約賣出平倉。
(3)投資者進行融券做空交易時，由于融券都有確定的歸還時間，融券者必須在預定日期之前將拋空的股票如數買回，再加上一定的費用歸還給當初的出借者。顯然，當融券者賣掉股票后，最擔心的問題是價格上漲，而在將來歸還股票時不得不以更高的價格買回來，此時，可以采取買入套期保值策略來規避上述風險。
(4)投資者在股票期權或者股指期權上賣出看漲期權時，一旦股票價格上漲，將面臨較大的虧損，且股票價格上漲越多，虧損額也就越大。此時，采取買入套期保值策略能夠在一定程度上發揮對沖風險的作用。
1、堅持“均等相對”的原則。在期貨市場上，“均等”，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致的，投資者應該遵守這個規則。那么，“相對”又是什么原因呢?通常來說就是在兩個市場上采取相反的買賣行為。這種買賣行為需要現貨市場和期貨市場的配合，具體來說就是現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反。2、提到風險，很多人都一種躲避的心理去面對，并且懼怕風險會給自己帶來虧損。而在期貨市場上，們卻需要風險，不怕風險，這樣才能夠順利進行套期保值。在進行套期保值的時候，投資者一定要注意市場價格的變化。3、在投資的時候，為了能夠順利實現套期保值，投資者應該比較一下靜冒險額與保值費用，這樣才能夠確定否進行套期保值的，慎重考慮，才能夠有所行動。
比如你估計在未來的某一天會獲得一筆10000美元, 如果按現在即時的匯率6.25算,就是相當于62500元.但是你害怕匯率的變動可能到那一天市場匯率是6.20 這樣你只能收到62000元,少了500元. 為了避免這種損失,就有必要在期貨市場上做套值業務, 就是反向操作一筆買賣. 比如你可以遠期買入那個日子的賣出期權,打個比方,當前在市場上有人認為那一天的匯率可能是6.22,就有人開倉這個價格的賣出期權,你就可以買進同樣10000美元的期權. 這樣從某種含義上講,你是鎖定了部份的匯率損失的. 只是部份保值,當然如果市場趨勢判斷錯誤的話, 你也損失不到哪里,最多就是期權上的損失,也是有限的部份, 當然如果市場是極端反映的話, 那么任何辦法都不能確定是保值的,最多是減少損失. 比如到了那一天,美元匯率不跌反升, 到7.00,你應當收到70000人民幣才對,,但在期貨市場上,你就要損失相當的保證金,同樣也是要減少收益 . 所謂套期保值,只有在預測基本準確,在有限的不長的時間內,金額巨大的情況下,為了把風險有限轉移給市場,而操作的一種規避辦法. 減少不能預見的損失,和投機收益.
外匯期權，也是套保手段
2008-11-03
行情逼企業做“套期保值”
單邊下跌的股市里，投資者如果不學會“逃跑”，那么其命運就如砧板上的魚，只能任人宰割。
比起股市里的股民還有逃跑這條路來，原材料的不斷下跌，和外匯匯率的不斷下跌，對一些企業來說，連逃跑的機會都沒有，除非放棄自己手上的企業。
好在，還可以做套期保值！只要使用得當，在這樣的行情里，還能給自己一個活命的機會。
做與不做，冰火兩重天
10月份開始，原材料價格不斷下跌，同一件事情，對不同的企業來說，冰火兩重天。
以銅為例，一個月跌幅達40%。對用銅企業來說，簡直就是天上掉餡餅了。原材料價格不斷下降，意味著企業可以減少很多成本。但是，對銅材料供應商來說呢，那就等于是地上有個陷阱，一不小心掉進去，就很難出來。
瑞安塘下的錢先生，從事廢銅加工和銅板銷售生意。9月份，他加工了100多噸銅板放在倉庫里，等待10月份銷售。但是10月份開始，錢先生的噩夢開始降臨。銅的價格每天都在跌，他想急于脫手，卻沒人接手。整整一個月，他虧損了200多萬元。對于資金本來就不寬裕的小企業來說，這樣的虧損額，足以讓一個企業徹底破產。
而某制銅冶煉廠的運氣就好多了。該公司在9月初從國外購買了200噸廢銅準備冶煉銅棒。該企業購買廢銅的同時在上海期貨交易所拋空了40手滬銅0901。通過期貨上的套期保值功能有效化解了這次金融危機帶來的銅下跌的風險。該企業負責人說，幸虧他事先做了套期保值，否則損失會十分慘重。
上述兩個企業的業務幾乎一致，但是在這波行情里，命運卻完全不一樣。
錢先生告訴記者，以前也有期貨公司的人找他，給他推薦“套期保值”，但他沒當回事，因為他從事銅生意已經不是一天兩天了，以前沒做這個東西，也照樣賺錢?，F在終于發現套期保值的價值時，卻已經遲了。
套期保值，就是控制風險
永安期貨溫州營業部負責人說，原材料價格的劇烈波動，才能體現套期保值的魅力。目前，原材料價格不斷下跌，套期保值魅力盡現。當然，在原材料價格不斷上漲時，它同樣能發揮作用。
套期保值的基本做法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出現貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在“現”與“期”之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到更低。
簡單地說，就是利用兩個市場，一買一賣，來達到不贏不虧的狀態，有效化解價格波動的風險。
“原材料的價格變化，不以個人的意志為轉移，我們根本控制不了價格的變化，因此，想在價格劇烈波動時，使企業平穩過渡，套期保值是最理想的 *** ?！庇腊财谪洔刂轄I業部負責人說，不善于使用這種手段的企業，很難應對突如其來的變化。
不過據記者了解，目前已經采用這種手段來抵御風險的企業，以大型企業為主?！靶⌒推髽I的風險意識比較薄弱是一個原因，還有一個原因是極端行情并不常見，在比較平穩的行情里，套期保值的作用不是很明顯?！蹦称谪浌痉治鋈耸空f，通過上個月的“教訓”，會有更多的企業采用期貨來套期保值。
對于外貿企業來說，對原材料價格變化的敏感度，遠遠比不上對外匯匯率變化的敏感度。2005年匯改之后，外貿企業的處境越來越不樂觀。而今年，歐元的匯率逐漸走低，對以歐元為結算貨幣的外貿企業來說，受到的損失也越來越大。
“雖然外匯還做不到套期保值，但是通過遠期結匯的方式，也可以適當的減少一些損失?！鞭r業銀行溫州分行國際業務部負責人說。
作為一個擁有眾多華僑的城市，我市市民手中的外匯也不少，特別是我市在歐元區做生意的人很多，市民手上的外匯，歐元為主。從今年7月份開始，歐元對人民幣的匯率不斷下降。7月份，100歐元還可以換到1100元人民幣左右，到上月末，只能換870元了，3個多月跌了20%?！皻W元對人民幣的大跌，主要原因是它對美元匯率的大跌?！敝袊y行溫州松臺支行負責人說，今年7月份，歐元對美元的匯率一度達到1.60左右，到目前，已經不到1.30了。
“對手中持有歐元的人來說，如果你預測歐元還會跌，而你又不想把歐元換成人民幣，可以采用外匯期權使自己少受損失?！敝袊y行人士介紹，目前該行推出的歐元對美元外匯期權頗受溫州投資者的歡迎，在歐元不斷下跌的行情里，也確實讓不少投資者賺到錢?！斑@也是一種類似于套期保值的手段吧?！痹撊耸空f。
9月5日，某投資者做了一手80萬歐元的一月期看跌期權，當天，歐元對美元的匯率是1.435，而協定匯率也是1.435。也就是說，該投資者到10月5日的時候，依然可以用1.435的匯率兌換美元，不管到時他們的實際匯率如何。（如果到期日歐元對美元的實際匯率高于協定匯率，投資者在繳納期權費后有權放棄這個權利。）10月6日，實際匯率為1.36，該投資者以1.435的匯率換得美元。在這次交易里，該投資者賺了6萬美元。
記者手記
學會自救
*** 不斷 *** ，但是不斷遭受挫折。投資者的期望一次次落空，不斷下挫的行情再次告訴我們，期待別人來救，至少在現階段，不太現實。
別人救不了我們，那我們就必須學會自救。否則，等待我們的就是一次又一次的傷害。
利用期貨的套期保值和外匯的期權，是自救的武器?？上驳氖?，已經有不少人學會了使用這種武器；可惜的是，還有不少人不會使用，還在任市場來宰割身上所剩無幾的肉。
在采訪中，經常聽到期貨公司的負責人心痛地說，到現在，大部分人還把期貨當做只是一種投機的手段，而沒有真正認識到它的“套期保值”的功能。正是這些認識上的偏差，使部分企業或個人投資者在極端的行情里，迷失了自己，造成了重大的虧損。
只有放棄投機致富的念頭，樹立資產配置的投資理財觀念，才能讓各種投資產品為自己所用，為自己的資產保值增值。即便行情不好，也能救贖自己。
當投資者擁有現貨多頭時有四種常用的對沖策略：
買入看跌期權：買進與已擁有的現貨或者期貨頭寸相關的看跌期權，則擁有了賣出或者不賣出相關期貨合約的權利。一旦價格果真下跌，便執行期權合約，按行權價格賣出相關期貨合約。同時以較低的價格從期貨市場上買進相關期貨合約對沖手里的期貨空頭頭寸，從而獲取部分利潤，在一定程度上為已有的現貨頭寸或期貨多頭頭寸取得了保值作用。
賣出看漲期權：當相關商品價格有可能保持相對穩定，或預測價格下跌幅度很小時，套期保值者可以通過賣出一個看漲期權，從買方收取的權利金，可以為今后的現貨交易保值。但從另一方面看，一旦相關期貨價格漲至看漲期權執行價格之上時，該看漲期權賣方將會面臨買方要求執行期權的風險。
買入看跌期權的同時賣出看漲期權：此時獲得了一個成本較低，而且可以對頭寸完全保值的策略。但是這種策略卻放棄了無限收益的能力，更大損失和更大利益都是確定的。
賣出期貨合約同時買入看漲期權：這樣就相當于用賣出期貨保值的同時給期貨合約上了一個保險，這樣期貨價格上漲時使得期貨合約的損失有限，這種 *** 和之一種的效果類似。
關于外匯期權套期保值策略有哪些和如何利用外匯期權交易套期保值和投機的介紹到此就結束了，不知道你從中找到你需要的信息了嗎 ？如果你還想了解更多這方面的信息，記得收藏關注本站。
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